防范金融风险,金稳会如何设计更好的“篱笆”?

来源:新华网思客  11-20 09:15

  2017年7月,全国金融工作会议宣布设立国务院金融稳定发展委员会,旨在加强金融监管协调、补齐监管短板。11月,经党中央、国务院批准,金融稳定发展委员会(以下简称“金稳会”)成立,并召开了第一次全体会议,学习贯彻党的十九大精神,研究部署相关工作。

金稳会的设立,可以说从组织和体制上,进一步为我国守住不发生系统性金融风险的底线提供了坚实的保障。

  在这次会议上,金稳会定位和职责都得以明确,作为国务院统筹协调金融稳定和改革发展重大问题的议事协调机构,金稳会的职责主要是防范金融风险的发生,办公室之所以放在人民银行,也是因为人民银行长期主抓宏观审慎管理和系统性风险防范。

  十九大报告和人民银行领导对中国宏观经济和金融体系提出了新观点,也预示着宏观政策的未来方向。十九大报告中提出“健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架”、“健全金融监管体系,守住不发生系统性金融风险的底线”,人民银行党委书记、行长周小川首次提出了令人警示的“明斯基时刻”,区别于“显而易见的风险”。同时,当前的监管体系明显落后于伴随互联网技术蓬勃发展的各类金融创新,已经引发了学界、监管部门等相关人士的警惕和反思。因此,金稳会的设立,就是为了更好的应对当前我国面临的新的复杂金融形势,它不仅巡视当前的“制度篱笆”是否完好,还要负责设计更好的篱笆,防止系统性金融风险的发生。

经济金融形势复杂,防范金融风险面临更大挑战

  最近几年,随着我国经济进入新常态,经济增长由高速转为中高速度,同时,金融全球化的程度不断加深,我国不可避免地承担了更深程度的国内金融体系的系统性风险和更大范围的国际金融风险。

  首先,金融监管部门还没有建立起完整的系统性金融风险的预警体系。周小川指出,当前和今后一个时期我国金融领域尚处在风险易发高发期,风险点多面广,呈现隐蔽性、复杂性、突发性、传染性、危害性特点。具体而言,当前我国金融领域的系统性风险体现在:宏观层面的高杆杠率和流动性风险,微观层面的金融机构信用风险,跨市场跨业态跨区域的影子银行和违法犯罪风险。但同时,国内监管部门的动作需要跑在市场发展的步伐前面,提前避免负面影响的出现,提前防范系统性金融危机的爆发和蔓延。

  其次,随着金融全球化程度加深,各国间的金融联系和风险传导更加快速,在分享全球化利益的同时,我们也承担了更大范围的国际金融风险。当前世界经济仍处于国际金融危机后的深度调整期,全球货币政策趋紧,美元进入加息周期,全球范围内资本回流美国的趋势加强,特朗普政府贸易保护主义趋势明显,欧盟内部分成员国财政危机难以平抑,英国启动正式“脱欧”,部分发展中国家陷入了经济衰退,部分地区局势动荡,带动市场避险情绪高涨,国际金融市场依然存在极大的不确定性和风险隐患。

  第三,金融信息对金融市场的稳定影响巨大,但我国目前缺乏控制不实金融信息传播的机制和手段。依托互联网技术的发展,金融舆情的传播速度和影响力得到很大提升,金融波动的外溢效应更加显著。在信息化市场环境中,资金流通已经消除了时间和地域的隔阂,运作规模和效率普遍提高,市场游资、热钱对金融信息有着十分敏捷的洞悉和反应,金融舆情的发展演化可能会动摇社会大众对金融市场的信心、诱发金融系统的信用危机、影响消费和投资预期等,进而引发系统性金融风险。

  随着我国金融行业发展进入加速换挡期,金融风险是金融监管体制面临的挑战之一,“头痛医头,脚痛医脚”式的风险管控,不仅难以应对当前的复杂金融形势,还有可能导致更大的风险。因此,金融稳定发展委员会将会站在经济稳定健康发展全局的高度,用系统性的思维,辩证看待经济发展和金融风险的关系,积极协调“一行三会一局”等相关部门的关系,从而将系统性金融风险彻底遏制在摇篮中。

金稳会为我国不发生系统性金融风险提供坚实保障

  防范金融风险,要推进金融机构和金融市场开放。一方面,金融开放有助于更好服务实体经济,外资金融机构在治理结构、信贷管理、风险定价等方面的优势可对中资机构起到良好的示范作用,促进国内金融机构回归服务实体经济的本源,促进经济结构进一步优化;另一方面,金融业开放有助于构建多元化的金融体系,外资金融机构为我国带来了国际经验、新技术、新业态和新模式,极大丰富了我国金融体系,提升了金融业运行效率。在下一步金融开放中,要严把市场准入关,加强金融机构股东资质管理;建立健全金融控股公司规制和监管,严格限制和规范非金融企业投资金融机构,从制度上隔离实业板块和金融板块。

  防范金融风险,要健全风险监测预警机制和金融信息披露制度。及时准确的金融信息不仅是金融市场上交易主体进行交易行为的基础,也是政府部门进行经济判断和决策的重要参考,健全金融信息披露制度是稳定金融市场、防范系统性金融风险的基础性环节。提高金融信息服务能力,要监控金融体系整体运行状况,及时发现经济中存在的风险点,阻断重大虚假信息的传播,早识别、早预警、早发现、早处置,完善金融风险处置预案;也要扩大金融信息披露范围,强化金融信息披露标准,提高金融信息透明度,减少不实金融信息滋生的土壤。

  当前国内外经济金融形势异常复杂。从历史上看,金融危机往往都是由单个冲击事件引发金融市场信心崩溃,进而蔓延到金融系统各个部门,最终形成威胁整个金融体系乃至宏观经济的危机事件。第五次全国金融工作会议中提出的金融工作四大原则,其中之一便是“强化监管,提高防范化解金融风险能力”。金稳会的设立,可以说从组织和体制上,进一步为我国守住不发生系统性金融风险的底线提供了坚实的保障。(作者:卞永祖,中国人民大学重阳金融研究院研究员;张舒涵,中国人民大学重阳金融研究院实习研究员,编辑:任琳贤)

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